- Home
- Dipartimento
- Ricerca
- Didattica
- Post Lauream
- Servizi e strumenti
- Trasferimento della conoscenza
Finanza Aziendale (2009-2010)
Anno Accademico:
2009-2010
Insegnamento:
036EC
Finanza Aziendale
Docente:
Maurizio Fanni
Obiettivi:
Il corso tratta le problematiche di corporate finance che l’impresa si trova ad affrontare: approfondisce gli strumenti di financial management, di capital budgeting, nonché le scelte di portafoglio sui mercati finanziari
Collegamento con altri insegnamenti:
Con Economia Aziendale e Ragioneria, con Economia degli Intermediari finanaziari, con i corsi di Statistica e di Calcolo delle probabilità.
Programma:
FINANZA DELL'IMPRESA
• “Stock Equilibrium”. Fondi e flussi.
• Fondo e flusso di capitale disponibile netto. La gestione del “capitale circolante”.
• Fondo e flusso di capitale liquido. Concetti e criteri guida.
• Gli strumenti del “cash-management”: il bilancio dinamico di cassa.
• Gli strumenti del “cash-management”: il circuito della liquidità e il free cash flow. Discussione di casi controversi.
• Il free cash flow al centro della teoria del valore.
Le determinanti della domanda e dell’offerta di fondi.
• Famiglie e imprese: consumo, risparmio, investimento.
CONDIZIONI DI CERTEZZA
I. FISHER Consumi attuali e futuri, scelta tra prestito e investimenti.
Le opportunità d’investimento e l’equilibrio di mercato.
MODIGLIANI E MILLER
La teoria
• Concetti introduttivi.
• La teoria in assenza d’imposizione fiscale.
• La teoria in presenza d’imposizione fiscale.
• L’analisi ARP. Il moltiplicatore (M ) del valore.
CAPITAL BUDGETING
• Le decisioni d'investimento
COSTO MEDIO PONDERATO DEL CAPITALE E VALORE ATTUALE NETTO
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizioneSCELTE DI PORTAFOGLIO E MERCATI EFFICIENTI IN CONDIZIONI D’INCERTEZZA
- Modelli di media - varianza
- Markowitz, la covarianza e le probabilità congiunte
- Concetto di portafoglio
– La diversificazione del rischio e la frontiera efficiente
- Minimum Variance Portfolio e portafoglio di N titoli
– Tobin, Sharpe ed il Capital Asset Pricing Model
- Analisi del portafoglio di mercato ed il sistema delle correlazioni tra rendimenti dei singoli titoli e rendimento del portafoglio di mercato
- M.e M. e il portafoglio di mercato
- Determinazione ed analisi del Beta, covarianze e beta negativi
- VAN degli investimenti in Titoli
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
S.A.Ross - R.W.Westerfield - J.F.Jaffe
Corporate Finance
Irwing (ultima edizione)
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizione
R. A. Haugen “Modern Investment Theory”
Prentice Hall, Ultima edizione
FINANZA DELL'IMPRESA
• “Stock Equilibrium”. Fondi e flussi.
• Fondo e flusso di capitale disponibile netto. La gestione del “capitale circolante”.
• Fondo e flusso di capitale liquido. Concetti e criteri guida.
• Gli strumenti del “cash-management”: il bilancio dinamico di cassa.
• Gli strumenti del “cash-management”: il circuito della liquidità e il free cash flow. Discussione di casi controversi.
• Il free cash flow al centro della teoria del valore.
Le determinanti della domanda e dell’offerta di fondi.
• Famiglie e imprese: consumo, risparmio, investimento.
CONDIZIONI DI CERTEZZA
I. FISHER Consumi attuali e futuri, scelta tra prestito e investimenti.
Le opportunità d’investimento e l’equilibrio di mercato.
MODIGLIANI E MILLER
La teoria
• Concetti introduttivi.
• La teoria in assenza d’imposizione fiscale.
• La teoria in presenza d’imposizione fiscale.
• L’analisi ARP. Il moltiplicatore (M ) del valore.
CAPITAL BUDGETING
• Le decisioni d'investimento
COSTO MEDIO PONDERATO DEL CAPITALE E VALORE
CONDIZIONI D’INCERTEZZA
SCELTE DI PORTAFOGLIO E MERCATI EFFICIENTI
- Modelli di media - varianza
- Markowitz, la covarianza e le probabilità congiunte
- Costruzione di portafogli di attività finanziarie
– La diversificazione del rischio e la frontiera efficiente
- Minimum Variance Portfolio e portafogli di N titoli
– Tobin, Sharpe ed il Capital Asset Pricing Model
- Analisi del portafoglio di mercato ed il sistema delle correlazioni tra rendimenti dei singoli titoli e rendimento del portafoglio di mercato
- M.e M. e il portafoglio di mercato
- Determinazione ed analisi del Beta, covarianze e beta negativi
- VAN degli investimenti in Titoli
- Coefficienti di correlazione degli indici rappresentativi e finanza internazionale
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
S.A.Ross - R.W.Westerfield - J.F.Jaffe
Corporate Finance
Irwing (ultima edizione)
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizione
R. A. Haugen “Modern Investment Theory”
Prentice Hall, Ultima edizione
Testi consigliati:
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
S.A.Ross - R.W.Westerfield - J.F.Jaffe
Corporate Finance
Irwing (ultima edizione)
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizione
Testo base: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa
" Giuffrè Milano 2000T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizioneS.A.Ross - R.W.Westerfield - J.F.Jaffe
Corporate Finance, ultima edizione
R. A. Haugen “Modern Investment Theory”
Prentice Hall, Ultima edizioneUlteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Ultimo aggiornamento: 11-12-2013 - 16:27