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Finanza Aziendale (Corso Magistrale) (2009-2010)
Anno Accademico:
2009-2010
Insegnamento:
511EC
Finanza Aziendale (Corso Magistrale)
Docente:
Maurizio Fanni
Obiettivi:
Il corso, sulla scorta delle strumentazioni di Fund Accounting, Fund Management e, più in generale, dell'Analisi Fondamentale intende sviluppare la teoria del valore dell'impresa in condizione di rischio e d'incertezza alla luce delle connessioni che intercorrono tra l'impresa ed il mercato dei capitali nelle diverse possibili logiche operative. Verranno messe a confronto le molte teorie sull'efficienza dei mercati e costruiti modelli logici di gestione del rischio.
Fondi e flussi costituenti l'analisi fondamentale sono interpretati nel contesto di dati di bilanci e di altre informazionifinanziarie capaci di disegnare la struttura sistema. L'indagine sul valore è condotta sia nella prospettiva dell'impresa che in dei soggetti finanziatori, in un ambiente caratteriZZfZto da rischio operativo, ::;!ario e di default, con previsioni fondate sull'espen'enza e sulla base di un continuo so di apprendimento .
Collegamento con altri insegnamenti:
Con Economia Aziendale e Ragioneria, con Economia degli Intermediari finanaziari, con i corsi di Statistica e di Calcolo delle probabilità.
Programma:
LA FORMULA DEL VALORE
Il circuito della liquidità esteso sull'orizzonte dell'impresa
Un principio desunto da J.Tobin
Asset Liability Management
Efficienza valutativa
Enterprise Risk Management
Rating e corporate Rating
Rischio dell'azionista
Rischio dell'impresa
Rischio del Management
I tassi di attualizzazione
La gestione dei fondi
Gestioni patrimoniali
Modigliani e Miller in presenza di rischio di default
Le banche dati di bilanci e le analisi territoriali
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizioneSCELTE DI PORTAFOGLIO E MERCATI EFFICIENTI IN CONDIZIONI D’INCERTEZZA
Modelli di media - varianza
Markowitz, la covarianza e le probabilità congiunte
Costruzione di portafogli
La diversificazione del rischio e la frontiera efficiente
Minimum Variance Portfolio e tecniche di determinazione dei punti della frontiera
Tobin, Sharpe ed il Capital Asset Pricing Model
Analisi del portafoglio di mercato ed il sistema delle correlazioni tra rendimenti dei singoli titoli e rendimento del portafoglio di mercato
M.e M. e il portafoglio di mercato
Determinazione ed analisi del Beta, covarianze e beta negativi
Le serie storiche ed i modelli fattoriali
Gestione dei fondi e Indici di Jensen, Sharpe, Treynor, Fanni, Sortino
VAN degli investimenti in Titoli
Il mercato azionario e quello obbligazionario
Modelli stocastici e contratti derivati
Option Pricing Model
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
S.A.Ross - R.W.Westerfield - J.F.Jaffe
Corporate Finance
Irwing (ultima edizione)
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizione
R. A. Haugen “Modern Investment Theory”
Prentice Hall, Ultima edizione
Gilberto Castellani, Massimo De Felice, Franco Moriconi, Manuale di Finanza, III il Mulino 2009LA FORMULA DEL VALORE
Il circuito della liquidità esteso sull'orizzonte dell'impresa
Un principio desunto da J.Tobin
Asset Liability Management
Efficienza valutativa
Enterprise Risk Management
Rating e corporate Rating
Rischio dell'azionista
Rischio dell'impresa
Rischio del Management
I tassi di attualizzazione
La gestione dei fondi
Gestioni patrimoniali
Modigliani e Miller in presenza di rischio di default
Le banche dati di bilanci e le analisi territoriali
SCELTE DI PORTAFOGLIO E MERCATI EFFICIENTI IN CONDIZIONI D’INCERTEZZA
Modelli di media - varianza
Markowitz, la covarianza e le probabilità congiunte
Costruzione di portafogli
La diversificazione del rischio e la frontiera efficiente
Minimum Variance Portfolio e tecniche di determinazione dei punti della frontiera
Tobin, Sharpe ed il Capital Asset Pricing Model
Analisi del portafoglio di mercato ed il sistema delle correlazioni tra rendimenti dei singoli titoli e rendimento del portafoglio di mercato
M.e M. e il portafoglio di mercato
Determinazione ed analisi del Beta, covarianze e beta negativi
Le serie storiche ed i modelli fattoriali
Gestione dei fondi e Indici di Jensen, Sharpe, Treynor, Fanni, Sortino
VAN degli investimenti in Titoli
Il mercato azionario e quello obbligazionario
Modelli stocastici e contratti derivati
Option Pricing Model
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
Vedi anche
S.A.Ross - R.W.Westerfield - J.F.Jaffe
Corporate Finance
Irwing (ultima edizione)
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizione
R. A. Haugen “Modern Investment Theory”
Prentice Hall, Ultima edizione
Gilberto Castellani, Massimo De Felice, Franco Moriconi, Manuale di Finanza, III il Mulino 2009
Testi consigliati:
Fonti: M. Fanni “Manuale di finanza dell’impresa;
Ulteriori indicazioni bibliografiche verranno suggerite nel corso delle lezioni
T.E. Copeland - F.J.Weston
Teoria della finanza e politiche d'impresa
Egea, ultima edizione
R. A. Haugen “Modern Investment Theory”
Prentice Hall, Ultima edizione
Gilberto Castellani, Massimo De Felice, Franco Moriconi, Manuale di Finanza, III il Mulino 2009
Ultimo aggiornamento: 11-12-2013 - 16:27